Llei 35/2022, del 24 de novembre, de modificació de la Llei 8/2013, del 9 de maig, sobre els requisits organitzatius i les condicions de funcionament de les entitats operatives del sistema financer, la protecció de l’inversor, l’abús de mercats i els acords de garantia financera

S’introdueixen les modificacions següents a la Llei 10/2008, del 12 de juny, de regulació dels organismes d’inversió col·lectiva de dret andorrà. 1. S’introdueixen els punts 17 a 21 al títol preliminar de definicions, que queden redactats de la manera següent: “Títol preliminar. Definicions A efectes d’aquesta Llei, s’entén per: […] 17. Operació de finançament de valors o OFV: una operació de finançament de valors tal com està definida al punt 32 de l’article 2 de la Llei 8/2013, del 9 de maig, sobre els requisits organitzatius i les condicions de funcionament de les entitats operatives del sistema financer, la protecció de l’inversor, l’abús de mercat i els acords de garantia financera. 18. Permuta de rendiment total: un contracte de derivats definit en el punt 11 ter de l’article 2 de la Llei 8/2013, del 9 de maig, sobre els requisits organitzatius i les condicions de funcionament de les entitats operatives del sistema financer, la protecció de l’inversor, l’abús de mercat i els acords de garantia financera, en el qual una contrapart transfereix el rendiment econòmic total, inclosos els ingressos per interessos i comissions, els guanys i pèrdues pels moviments de preus, i les pèrdues de crèdit, d’una obligació de referència a una altra contrapart. 19. Índex: tota xifra tal com es defineix en el punt 50 de l’article 2 de la Llei 8/2013, del 9 de maig, sobre els requisits organitzatius i les condicions de funcionament de les entitats operatives del sistema financer, la protecció de l’inversor, l’abús de mercats i els acords de garantia financera. 20. Índex de referència: tot índex tal com es defineix en el punt 51 de l’article 2 de la Llei 8/2013, del 9 de maig, sobre els requisits organitzatius i les condicions de funcionament de les entitats operatives del sistema financer, la protecció de l’inversor, l’abús de mercats i els acords de garantia financera. 21. Utilització d’índex de referència: l’ús d’un índex de referència tal com el que es preveu en la lletra e) del punt 52 de l’article 2 de la Llei 8/2013, del 9 de maig, sobre els requisits organitzatius i les condicions de funcionament de les entitats operatives del sistema financer, la protecció de l’inversor, l’abús de mercats i els acords de garantia financera.” 2. Es modifica l’apartat 1 de l’article 56, que queda redactat de la manera següent: “Article 56. Prospecte complet i prospecte simplificat 1. El prospecte complet i els seus documents annexos han de contenir la informació establerta en l’annex I d’aquesta Llei i l’altra informació necessària perquè els inversors puguin fer-se una opinió de la inversió que se’ls proposa i, particularment, sobre els riscos que hi són inherents. En particular, el prospecte complet ha d’incloure una explicació clara i fàcilment comprensible sobre el perfil de risc de l’OIC, si es recorre a operacions de finançament de valors i permutes de rendiment total, indicant clarament si s’utilitzen aquestes operacions i instruments. A aquest efecte, el prospecte complet ha d’estar estructurat i redactat de manera que pugui ser entès pel tipus d’inversor al qual va dirigit. […]” 3. S’afegeix a la Llei una disposició transitòria segona, que queda redactada de la manera següent: “Disposició transitòria segona 1. Les societats gestores d’OIC, així com les societats d’inversió que no hagin designat una societat gestora d’OIC, tal com preveu l’apartat 4 de l’article 18, han d’adaptar el contingut mínim dels informes periòdics referenciat en l’annex II, així com el contingut del prospecte complet referenciat en l’annex I, per informar de les OFV i de les permutes de rendiment total d’acord amb el calendari següent: a) El contingut del prospecte complet, com a molt tard, dins els divuit mesos següents a l’entrada en vigor de la present Llei. b) El contingut dels informes periòdics, com a molt tard, dins els dotze mesos següents a l’entrada en vigor de la present Llei. 2. Les societats gestores d’OIC, així com les societats d’inversió que no hagin designat una societat gestora d’OIC, tal com preveu l’apartat 4 de l’article 18, han d’adaptar el contingut mínim del prospecte complet referenciat en l’annex I per informar de la utilització d’índex de referència, a partir dels divuit mesos següents a l’entrada en vigor de la present Llei. En relació amb els prospectes complets aprovats abans dels divuit mesos següents a l’entrada en vigor de la present Llei, els documents de base s’han d’actualitzar quan es faci qualsevol modificació de prospecte complet, o com a molt tard, en els primers dotze mesos següents a aquesta data.” 4. Es modifica la secció corresponent a “Informació sobre les inversions” de l’annex I, “Contingut mínim del prospecte complet”, que queda redactada de la manera següent: “Informació sobre les inversions - Definició dels objectius de l’OIC (índex de referència, rendibilitat absoluta assegurada, etc.). - Política d’inversions de l’OIC i, si escau, dels seus compartiments: categories d’actius financers en què es pot invertir indicant límits d’aquesta política d’inversió i possibilitats d’endeutament susceptibles de ser utilitzades per a la gestió de l’OIC. - Identificació de si s’autoritzen operacions amb instruments derivats, indicant si la inversió té objectius de cobertura o especulatius, així com les possibles repercussions de la utilització dels instruments esmentats derivats en el perfil de risc i en el grau de palanquejament. - Descripció general de les OFV i les permutes de rendiment total a les quals recorri l’organisme d’inversió col·lectiva i justificació del recurs a aquestes permutes. - Dades generals que han de notificar-se en relació amb cada tipus d’OFV i permuta de rendiment total: • tipus d’actius que en poden ser objecte; • percentatge màxim d’actius gestionats que en poden ser objecte; • percentatge previst d’actius gestionats que en seran objecte. - Criteris utilitzats per seleccionar les contraparts (entre els quals forma jurídica, país d’origen i qualificació creditícia mínima). - Garanties reals acceptables: descripció de les garanties reals acceptables amb referència als tipus d’actius, l’emissor, el venciment i la liquiditat, així com les polítiques en matèria de diversificació i correlació de les garanties reals. - Valoració de les garanties reals: descripció de la metodologia de valoració de les garanties reals emprada i la seva justificació, i indicació de si s’efectua una valoració diària a preus de mercat i s’apliquen marges de variació diaris. - Gestió del risc: descripció dels riscos vinculats a les OFV i de permutes de rendiment total, així com dels riscos vinculats a la gestió de les garanties reals, com ara els riscos operatiu, de liquiditat, de contrapart, de custòdia i jurídic, així com, si escau, els riscos derivats de reutilitzar-les. - Especificació de la forma en què es custodien els actius utilitzats en les OFV i de permutes de rendiment total, i les garanties reals rebudes (per exemple, mitjançant un custodi de l’OIC). - Especificació de qualssevol restriccions (reglamentàries o per iniciativa pròpia) de la reutilització d’una garantia. - Mesures sobre distribució dels rendiments generats per les operacions de finançament de valors i permutes de rendiment total: descripció de les proporcions d’ingressos generats per aquestes operacions que reverteixen en l’OIC i de les despeses i les taxes atribuïdes al gestor o a tercers (per exemple, l’agent prestador). El prospecte o la informació que es comuniquin als inversors han d’indicar també si aquests últims són parts relacionades amb el gestor. - Perfil de risc de l’OIC fent esment exprés del nivell de volatilitat. Cal declarar expressament els casos en què el valor liquidatiu de l’OIC pugui presentar una alta volatilitat a causa de la composició de la seva cartera o de les seves tècniques de gestió de carteres. - Breu exposició de la valoració dels actius: indicació del mètode de comptabilització dels interessos de la renda fixa.” 5. Es modifica la secció corresponent a “Informació addicional” de l’annex I, “Contingut mínim del prospecte complet”, que queda redactada de la manera següent: “Informació addicional - Declaració en què s’indiqui on poden ser consultats el prospecte i els informes trimestrals de l’OIC. - Autoritat supervisora. - Indicació d’un punt de contacte (persona o servei, horaris, etc.) en el qual poden obtenir-se, si escau, aclariments suplementaris. - Circumstàncies en què la liquidació de l’OIC pot decidir-se i modalitats de liquidació, en especial quant als drets dels partícips. - Indicació sobre les societats d’assessoria o els assessors d’inversió externa, sempre que el recurs als seus serveis estigui previst mitjançant contracte i retribuït mitjançant deducció dels actius de l’OIC. S’ha d’indicar la identitat o la raó social de la societat o el nom de l’assessor. - Informació clara i destacada que indiqui si l’índex de referència de l’OIC està elaborat per un administrador inscrit en el Registre d’Administradors i Índex de Referència de l’AEVM en els casos en què un OIC tingui una estratègia d’inversió que repliqui un índex o una combinació d’índexs de referència, ja sigui sintèticament o mitjançant la inversió en els valors que el componen, o quan els beneficis que pugui obtenir un inversor de l’OIC estiguin basats en algoritmes que estan vinculats al rendiment, o a la realització de canvis en el valor o altres condicions, d’aquest índex o combinació d’índexs de referència, o bé en el cas que la política d’inversió de l’OIC especifiqui limitacions a l’assignació d’actius de la cartera de l’OIC en relació amb un índex o una combinació d’índexs de referència. - Altres informacions que puguin ser útils per informar correctament l’inversor, perquè pugui prendre les decisions d’inversió amb coneixement de causa. - Data de la darrera actualització del prospecte.” 6. Es modifica l’apartat 1 de la secció corresponent a “Dades relatives a la gestió” de l’annex II, “Contingut mínim dels informes”, que queda redactat de la manera següent: “Dades relatives a la gestió 1. Les dades relatives a la gestió aporten informació relativa al desenvolupament de la gestió per part de la societat gestora i els criteris seguits a l’hora d’aplicar la política d’inversions (inversió en derivats a l’efecte de cobertura o d’especulació; inversió en mercats reglamentats o no; per a les inversions en actius emesos o gestionats per entitats vinculades, recurs a operacions de finançament de valors i permutes de rendiment total, es donaran els detalls corresponents, etc.).” 7. Es modifica l’apartat 4 de la secció corresponent a “Dades relatives als resultats de la gestió” de l’annex II, en què s’afegeixen els punts següents: “Dades relatives als resultats de la gestió […] 4. Pel que fa al comportament de l’OIC, s’han de facilitar les dades següents: […] - Import dels valors i les matèries primeres en préstec, expressat en percentatge sobre el total d’actius susceptibles de préstec definits a exclusió de l’efectiu i actius equivalents. - Import dels actius compromesos en cada tipus d’OFV i de permuta de rendiment total, expressat com a valor absolut (en la moneda de l’organisme d’inversió col·lectiva) i en percentatge sobre els actius gestionats per l’organisme d’inversió col·lectiva. - Dades relatives a la concentració en operacions de finançament de valors: • Els deu principals emissors de garantia real en totes les operacions de finançament de valors i de permutes de rendiment total (desglossades per volums dels valors i matèries primeres de garanties reals rebuts per nom d’emissor). • Les deu principals contraparts de cada tipus d’OFV i de permutes de rendiment total per separat (nom de la contrapart i volum brut de les operacions pendents). - Dades de transacció agregades corresponents a cada tipus d’OFV i de permutes de rendiment total, que han de desglossar-se per separat segons les categories següents: • Tipus i qualitat de la garantia real. • Perfil de venciment de la garantia real, desglossat segons els períodes de venciment següents: menys d’un dia, entre un dia i una setmana, entre una setmana i un mes, entre un mes i tres mesos, entre tres mesos i un any, més d’un any, venciment obert. • Moneda de la garantia real. • Perfil de venciment de les operacions de finançament de valors i de permutes de rendiment total, desglossades segons els períodes de venciment següents: menys d’un dia, entre un dia i una setmana, entre una setmana i un mes, entre un mes i tres mesos, entre tres mesos i un any, més d’un any, operacions obertes. • País en el qual s’hagin establert les contraparts. • Liquidació i compensació (per exemple, tripartida, entitat de contrapartida central, bilateral). - Dades de transacció agregades corresponents a cada tipus d’OFV i de permutes de rendiment total, que han de desglossar-se per separat segons les categories següents: • Percentatge de la garantia real rebuda que es reutilitza, en comparació amb l’import màxim especificat en el prospecte o en la informació als inversors. • Rendiment per a l’organisme d’inversió col·lectiva de la reinversió de la garantia en efectiu. - Custòdia de les garanties reals rebudes per l’organisme d’inversió col·lectiva en el marc d’operacions de finançament de valors i de permutes de rendiment total: nombre i noms dels custodis i import dels actius de garantia custodiats per cadascun d’ells. - Custòdia de les garanties reals concedides per l’organisme d’inversió col·lectiva en el marc d’operacions de finançament de valors i de permutes de rendiment total: • Percentatge de les garanties reals mantingut en comptes separats o en comptes conjunts, o en qualssevol altres comptes. • Dades sobre el rendiment i el cost de cada tipus d’OFV i de permutes de rendiment total, desglossades entre l’organisme d’inversió col·lectiva, el gestor de l’organisme d’inversió col·lectiva i tercers (per exemple, l’agent prestador), en termes absoluts i en percentatge del rendiment total generat per aquesta mena d’operacions de finançament de valors i de permutes de rendiment total.” 8. Es modifica l’apartat 2 de la secció corresponent a “Fets rellevants” de l’annex II, que queda redactat de la manera següent: “Fets rellevants […] 2. S’entén per fets rellevants, entre d’altres: - El reembossament de més del 20% del patrimoni. - Els casos en què s’hagin superat els límits d’inversions establerts en el reglament. - Tota operació d’endeutament, des del moment en què impliqui que les obligacions enfront de tercers excedeixin el 5% del patrimoni de l’OIC. - La substitució de la societat gestora o del dipositari, així com els canvis que es produeixin en el control de la primera. - Totes les decisions que donin lloc a l’obligació d’actualitzar els elements essencials del prospecte. En els casos en què, per les característiques de l’OIC, les informacions enunciades en aquest annex no siguin procedents, s’ha de fer constar aquesta circumstància.”